Automatisiertes Handelssystem In Cse

SEC genehmigt die von CSE entwickelten Regeln für automatisierte Handelssysteme. Die Securities and Exchange Commission von Sri Lanka SEC genehmigte die Automated Trading System ATS Regeln und die entsprechenden Änderungen der zentralen Depository Systems Pvt Ltd CDS Regeln, die von der Colombo Stock Exchange CSE entwickelt wurden, um den Handel zu erleichtern Alle oder keine Blocks. Im Zuge des Regierungsprogramms zur Umstrukturierung von staatseigenen Unternehmen SOEs kann die AON-Methode ein Medium sein, durch das strategische Einsätze in staatseigenen Unternehmen in einem wettbewerbsorientierten Umfeld transparent umgesetzt werden können. Die AON-Methode Wird bei der Veräußerung dieser Vermögenswerte zum optimalen Preis behilflich sein. Das ATS ist so konzipiert, dass es Kauf - und Verkaufsaufträgen entspricht, die von Börsenmaklern der CSE platziert werden. Entsprechend können mehrere Mechanismen verwendet werden, um Wertpapiere wie das Normal Order Book, Crossings und die AON-Anlage Die AON-Auftragsanlage soll den Verkauf oder Kauf einer großen Menge an Wertpapieren erleichtern. Die Mindestanzahl der für einen AON-Block benötigten Wertpapiere beträgt mindestens 10 der Anzahl der ausgegebenen Wertpapiere. Die AON-Methode hat viele Vorteile gegenüber Mit dem Normal Order Book und Crossings Mechanismus Transaktionen mit der AON-Methode ist offen für das Bieten für 3 Markt Tage, während es keine solche Anforderung entweder im Normal Order Book oder die Crossings-Mechanismus Darüber hinaus Transaktionen mit der AON-Methode wird eine niedrigere systemische Risiko, da das Clearing und die Abwicklung von Transaktionen auf einer defacto Lieferung vs Zahlungsbasis stattfinden wird. Eine weitere Einrichtung, die in der AON-Methode zur Verfügung gestellt wird, ist die Möglichkeit für ein Konsortium von Käufern, das Paket gemeinsam zu bieten, was zur Verbesserung der Liquidität beitragen wird. Policy Statement Automated Systems of Selbstregulierungsorganisationen. SECURITIES UND AUSTAUSCHKOMMISSION Freigabe Nr. 34-27445 Akte Nr. S7-29-89Automatisierte Systeme von Selbstregulierungsorganisationen. AGENCY Securities and Exchange Commission AKTION Policy Statement ZUSAMMENFASSUNG Die Securities and Exchange Commission gibt heute die Veröffentlichung einer Automation bekannt Review-Politik, in der es seine Auffassung vertritt, dass Selbstregulierungsorganisationen auf freiwilliger Basis umfassende Planungs - und Beurteilungsprogramme zur Bestimmung der Systemkapazität und - verwundbarkeit festlegen sollten. DATE-Kommentare müssen bis spätestens 30 Tage nach Veröffentlichung dieser Veröffentlichung eingegangen sein Das Bundesregister Datum des Inkrafttretens 16. November 1989 ADRESSE Personen, die Kommentare einreichen möchten, müssen zehn Exemplare mit Jonathan G Katz, Sekretärin, Wertpapier - und Börsenkommission, Post Stop 6-9, 450 Fifth Street, NW Washington, DC 20549 einreichen. Alle Kommentare sollten sich beziehen Zu File Nr. S7-29-89 und wird im öffentlichen Referenzraum der Kommission verfügbar sein FÜR WEITERE INFORMATIONEN KONTAKT Kathryn V Natale, stellvertretender Direktor, 202 272-2405, Christine Sakach, Niederlassungsleiterin, 202 272-2857 oder Tonya Noonan Herring , 202 272-2415 Division of Market Regulierung, Securities and Exchange Commission, Mail Stop 5-1, 450 Fünfte Straße, NW Washington, DC 20549.Supplemental Information. I Hintergrund. Von den frühen 1960er Jahren bis 1982 stieg das Wertpapiermarkt Handelsvolumen stetig Seit 1982 ist eine dramatische Beschleunigung aufgetreten 1 Zum Beispiel hat das Handelsvolumen an der New Yorker Börse NYSE während nur zwei Tagen im Oktober 1987, 19. und 20. Oktober 2 2 Mrd. Aktien das jährliche NYSE-Handelsvolumen für jedes Jahr überschritten Bis 1963 Darüber hinaus war das aggregierte NYSE Handelsvolumen für nur fünf Tage im Oktober 1987, Oktober 16-22 2 4 Milliarden Aktien, entspricht 21 3 der NYSE s jährlichen Volumen für 1980 und 14 7 seiner 1982 jährlichen Volumen 2 Die OTC - und Optionsmärkte haben auch in den vergangenen zehn Jahren ein enormes Volumenwachstum erlebt. 3.Institutionelle Investoren und Broker-Händler haben zunehmend Handelsstrategien eingesetzt, die den Kauf oder Verkauf einer großen Anzahl von Aktien gleichzeitig Korbhandel beinhalten. 4 Diese Geschäfte Strategien haben nicht nur zur Erhöhung des Handelsvolumens beigetragen, sondern auch die Geschwindigkeit und Konzentration des Aktienhandels 5 Die Ereignisse von Freitag, 13. Oktober 1989, als die Dow Jones Industrial Average DJIA 165 Punkte in wenig mehr als einer Stunde fiel , Und am Dienstag, den 24. Oktober 1989, als der DJIA in 30 Minuten mehr als 60 Punkte fiel, zeigen wir, dass konzentrierte Schwankungen des Handelsvolumens auftreten können. In der letzten Handelsstunde am 13. Oktober wurden 108.170.000 Aktien an der NYSE gehandelt Eine tägliche Summe von 251.170.000 Aktien Am Montag, dem 16. Oktober, fiel der DJIA in den ersten 40 Minuten des Handels mehr als 63 Punkte. In der ersten Stunde wurden mehr als 141 Millionen Aktien gehandelt und über 225 Millionen Aktien wurden in den ersten beiden Jahren gehandelt Stunden Das gesamte NYSE-Volumen für den Tag betrug 416.493.810 Aktien, die viertgrößte in der NYSE-Geschichte. Um diesem Wachstum der Handelsaktivitäten Rechnung zu tragen und die Volumenschwankungen, die mit Korbhandelsstrategien verbunden sind, haben die Selbstregulierungsorganisationen SROs das manuell intensive Order-Routing ersetzt Und Ausführungsverfahren mit automatisierten Systemen, die das elektronische Routing und die Ausführung bestimmter Aufträge erlauben 6 Diese automatisierten Systeme, die in der Regel nur kleine Aufträge verarbeiten, haben die Kapazität der US-Wertpapiermärkte erfolgreich erhöht und die Effizienz und Aktualität, mit der Transaktionen durchgeführt werden, verbessert Haben die SROs die Voraussicht bei der Vorwegnahme zukünftiger Lautstärke und der konstruktiven und kontinuierlichen Überwachung und Verbesserung von automatisierten Systemen ausgelegt, um den erwarteten Volumen zu entsprechen. Die oben erwähnte Erhöhung des Handelsvolumens hat auch einen gewaltigen Effekt auf den Grad der Automatisierung anderer SRO-Funktionen gehabt Auftragsabwicklung Speziell haben die SROs die automatisierten Systeme für die Verbreitung von Transaktions - und Angebotsinformationen 8 und den Vergleich von Trades vor der Abwicklung entwickelt und weiterentwickelt. 9 Diese Systeme in Verbindung mit automatisierten Handelssystemen ermöglichen es den Anlegern, auf dem Markt zu empfangen und zu handeln Informationen in einer fristgerechten Weise und sicherstellen, dass die Geschäfte in einer genauen und effizienten Weise abgewickelt werden Die Kommission lobt die SROs für ihre Bemühungen, diese Systeme zu entwickeln und ständig zu verbessern. Während die SROs Entwicklung von Ausführung, Marktinformationen und Vergleichssystemen die Effizienz wesentlich verbessert hat Von ihren Märkten, die Oktober-1987 Markt-Break ausgesetzt die anhaltende Anfälligkeit dieser Systeme zu den betrieblichen Problemen während der extremen hohen Volumenperioden Die folgenden Probleme waren von denen, die von den automatisierten Handelssystemen während der Oktober 1987 Markt-Break First, unzureichende Computer-Kapazität verursacht Warteschlangen von unverarbeiteten Aufträge zu entwickeln, die wiederum führte zu erheblichen Verzögerungen bei der Ausführung der Ausführung 10 Zweitens hatten die SROs keine ausreichenden Notfallpläne, um freizugeben oder zusätzliche Computer-Datei Platz zu schaffen, um die Erhöhung der Auftragsverkehr 11 Drittens wurden Verzögerungen erlebt Von einigen SROs bei der Übermittlung von Transaktionsberichten an beide Mitgliedsfirmen und Marktinformationsverbreitungssysteme Viertens führten Verzögerungen bei der Auftragsabwicklung zum Auslaufen der ITS-Verpflichtungen zum Handel, bevor sie den anwendbaren Fachposten erreichten. Schließlich, zum großen Teil auf Kapazitätsbelastungen, einige SROs senkte die Auftragsberechtigungsgröße ihrer Systeme oder bat die Mitgliedsfirmen, keine Aufträge über ihre Systeme zu verlegen. Die Abkopplung dieser Systeme behinderte wiederum die Auftragsausführung im ganzen Markt, da Aufträge, die sonst elektronisch verarbeitet wurden, waren Musste manuell verarbeitet werden 12.Der Marktrückgang am 13. Oktober 1989 zeigte, dass die Systeme wesentlich besser funktionierten als vor zwei Jahren, aber es gab immer noch Probleme mit einigen Systemen. Ein paar der Börsen erlebten erneut erfahrene Warteschlangenprobleme, während einige Börsen hatten Andere Systemprobleme, die mit dem Volumenanstieg während dieser volatilen Periode verbunden sind oder nicht. 13. Die NASD erlebte Probleme mit SOES Am 16. Oktober betrug der Handel auf SOES 13.483 Transaktionen und 4 7 Millionen Aktien Eine Vielzahl von Faktoren wie obligatorisch Die Teilnahme an SOES, die Strafen für Marktteilnehmer-Abhebungen und die Bemühungen der Marktmacher, ihre Märkte zu entschlüsseln und zu entkoppeln, führten zu einem beispiellosen Fluss der Marktmacher-Zitatänderungen an NASDAQ Als Vorbedingung scheint es, dass dies möglich ist Produzierte eine Kommunikationsverzögerung zwischen den Computern, die das grundlegende NASDAQ-System betreiben, und die Computer, die SOES betreiben, wodurch Aufträge auf der Grundlage von verzögerten Zitaten ausgeführt werden. Die Wirkung des Erdbebens in Nordkalifornien auf der PSE während der Woche vom 16.-20. Oktober, 2989, zeigt die Anfälligkeit der Wertpapiermärkte gegenüber externen Umständen Das Erdbeben und die daraus resultierende Verlustleistung führten dazu, dass die PSE in San Francisco bis zum 23. Oktober 1989 erheblich abbauen konnte. 15 Um sicherzustellen, dass der Handel mit PSE-Optionen fortgesetzt werden konnte, erlaubte die Kommission den Handel In PSE-Optionen an der amerikanischen, New York und Philadelphia Börsen und der Chicago Board Options Exchange, am 19. Oktober 20. Darüber hinaus, am 10. November 1989, die NYSE verzögert Öffnung bis 10 30 Uhr wegen eines elektrischen Brand in Das Gebäude, das SIAC beherbergt, was dazu führt, dass sich die NYSE auf ihre Back-up-Generatoren verlassen hat. Die Optionen und Futures-Märkte hielten auch den Handel in diesem Zeitraum ab. Die Automatisierungs-Review-Politik. Weil die Auswirkungen der Systemausfälle auf öffentliche Investoren, Makler-Händler-Risiko-Exposition Und die Effizienz der Märkte ist die Kommission der Ansicht, dass es den SROs angemessen ist, bestimmte Maßnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass ihre automatisierten Systeme 16 die Fähigkeit haben, die derzeitigen und vernünftigerweise voraussichtlichen künftigen Handelsvolumina angemessen zu berücksichtigen und auf lokalisierte Notfälle zu reagieren. Die Kommission kündigt heute ihre Politik zur Überprüfung der Politikpolitik an 17 Es ist der Glaube der Kommission, dass die SROs umfassende Planungs - und Beurteilungsprogramme zur Prüfung der Kapazitäten und Verwundbarkeit der Systeme festlegen sollten. Diese Programme sollten drei Hauptziele haben. Zunächst ist die Kommission der Auffassung, dass die SROs förmlich festlegen sollten Und zukünftige Kapazitätsschätzungen Kapazitätsabschätzungen für ihre automatisierte Auftragsführung und - ausführung, Marktinformationen und Handelsvergleichssysteme Zweitens sollten die SROs Kapazitätsstress-Tests durchführen. Stress-Tests, um regelmäßig das Verhalten von automatisierten Systemen unter einer Vielzahl von simulierten Bedingungen zu bestimmen 18 Drittens , Glauben wir, dass die SROs mit unabhängigen Gutachtern zusammenarbeiten sollten, um jährlich zu beurteilen, ob diese Systeme bei ihren geschätzten gegenwärtigen und zukünftigen geschätzten Kapazitätsniveaus angemessen ausführen können und ob diese Systeme einen angemessenen Schutz gegen physische Bedrohung haben. 19.III Diskussion Die Kommission ist der Auffassung, dass diese politische Erklärung vorliegt Im Einklang mit und in der Begleitung eines Kongresses, dass eines der beiden vorrangigen Ziele eines nationalen Marktsystems die Aufrechterhaltung stabiler und geordneter Märkte mit maximaler Kapazität zur Absorption von Handelsungleichgewichten ohne unangemessene Preisbewegungen ist 20 Angesichts der betrieblichen Schwierigkeiten von SRO Automatisierte Systeme während der Markttrug im Oktober 1987, vorausgesagte zukünftige Kapazitätsanforderungen auf der Grundlage vergangener Erhöhungen des Handelsvolumens, die Notwendigkeit, genaue Handels - und Angebotsinformationen aufrechtzuerhalten, und inwieweit die Computerautomatisierung geworden ist und wahrscheinlich als ein integraler Bestandteil zunehmen wird Teil des Wertpapierhandels ist die Kommission der Auffassung, dass die SROs bestimmte Maßnahmen ergreifen sollten, um sicherzustellen, dass ihre automatisierten Systeme über ausreichende Kapazitäten verfügen, um vernünftig vorhersehbare Volumenmengen zu verarbeiten. 21 Die Bekanntgabe dieser Leitlinien durch die Kommission bedeutet nicht, dass die Kommission glaubt, dass SRO automatisierte Systeme unzureichend sind oder Dass Verbesserungen, die an diese Systeme seit dem Börsengang im Oktober 1987 vorgenommen wurden, nicht ausreichend oder vorteilhaft gewesen sind. Im Gegenteil, die Kommission ist der Auffassung, dass die SRO seit Oktober 1987 große Fortschritte gemacht haben, um die Kapazität ihrer Systeme zu erhöhen, und die Kommission wird ermutigt, dass geplante Verbesserungen an Diese Systeme werden die Integrität der Wertpapiermärkte weiter stärken. 22 Die Kommission ist jedoch der Auffassung, dass eine regelmäßige Überprüfung und Prüfung jeder SRO-Systemkapazität dazu beitragen wird, potenzielle Schwachstellen zu identifizieren und das Risiko schwerer Systemausfälle zu verringern. Die Politik der Kommission spiegelt Sein Wunsch, sicherzustellen, dass Marktbewegungen das Ergebnis der Marktteilnehmer sind, die Erwartungen über die Richtung des Marktes für ein bestimmtes Wertpapier oder eine Gruppe von Wertpapieren ändern und nicht das Ergebnis von Anlegerverwirrung oder Panik, die aus operativen Ausfällen oder Verzögerungen im automatischen SRO-Handel resultiert Oder Marktinformationssysteme. Die Kommission ist der Auffassung, dass jede SRO die derzeitigen Kapazitätsschätzungen für die maximale Anzahl von Transaktionen formulieren sollte, deren Auftragsabwicklung und Ausführungssysteme täglich ohne unangemessene Verzögerungen verarbeiten können, wobei die maximale Anzahl von Transaktionen, deren System über einen fünfzehnminütigen Anstieg verarbeiten kann, In Volumen und zukünftige Kapazitätsanforderungen auf der Grundlage der projizierten Volumenzahlen 23 Ebenso ist die Kommission der Auffassung, dass die SROs täglich und fünfzehnminütige Kapazitätsschätzungen für ihre automatisierten Marktinformationen und Handelsvergleichssysteme zusammen mit zukünftigen Kapazitätsschätzungen formulieren sollten. Darüber hinaus sind die SROs Sollten Kontingenzprotokolle formulieren. Kontingenzprotokolle 24, die im Falle von Online-Systemausfällen und zusätzlichen Verarbeitungskapazitäten während hoher Volumenperioden Back-up-Einrichtungen bieten sollen. Darüber hinaus sollten die SROs eine Bewertung der Implementierung von Systemverbesserungen vorbereiten, die für die Aufnahme erforderlich sind Zukünftige Handelsniveaus Die SROs sollten in Erwägung ziehen, Planungsabschlüsse vorzubereiten, die solche Verbesserungen planen. Planungsaussagen. Die SROs sollten auch Verfahren einleiten, um periodische Belastungsprüfungen aller ihrer automatisierten Systeme fortzusetzen und die Ergebnisse dieser Tests an die Abteilung zu melden. Die SROs sollten Standards verwenden, die allgemein festgelegt sind Von der Computerindustrie zu entwickeln und zu bewerten, die Ergebnisse von, Stress-Tests und sollten in ihrem Bericht die spezifischen Standards, die sie anwenden In diesem Zusammenhang fordert die Kommission Kommentare, ob die Kommission sollte in der Zukunft Mandat spezifische Standards, und wenn ja , Was diese Standards sein sollten. Die Kommission fordert ferner, dass die SROs regelmäßig die Anfälligkeit ihrer automatisierten Systeme auf externe und interne Bedrohungen beurteilen. Schwachstellenstudien Die Kommission ist der Auffassung, dass diese Studien die Anfälligkeit automatisierter Systeme an Computerviren, nicht autorisierte Nutzung, Computer ansprechen sollten Vandalismus und Misserfolge infolge katastrophaler Ereignisse wie Feuer, Stromausfälle, Erdbeben Darüber hinaus fordert die Kommission, dass die SROs unverzüglich die Abteilung über alle Fälle benachrichtigen, in denen Unbefugte gewonnen oder versuchten, Zugang zu ihren Systemen zu erhalten, Mit einem schriftlichen Bericht über das Problem, seine Ursache und die Schritte, um ein Wiederauftreten zu verhindern. Die Kommission ist der Auffassung, dass die Überprüfung der SRO-Maßnahmen im Zusammenhang mit Automatisierungssystemen wichtig sein wird bei der Überwachung der SRO-Leistung Entsprechend ist die Kommission im Rahmen ihrer Aufsichtsbehörde , Erwartet, dass die SROs die Division Capacity Estimates, Planungsaussagen, Stress-Tests, Notfallprotokolle, Vulnerability Studies und Berichte über Vorfälle von unberechtigtem Zugriff, die sie vorbereitet haben, bereitstellen. Im Rahmen eines Kapazitätsplanungs - und Bewertungsprogramms , SRO automatisierte Systeme sollten auch regelmäßig eine umfassende, kritische und unabhängige Überprüfung erhalten. Die Kapazitätsabschätzungen, Planungserklärungen, Belastungsversuche, Kontingenzprotokolle und Vulnerabilitätsstudien, die zuvor von den SROs zusammen mit den tatsächlich automatisierten Systemen selbst erstellt wurden, sollten sich bilden Die Grundlage, auf der unabhängige Gutachter in der Lage sein werden, automatisierte Systeme zu kritisieren 26 Die Kommission ist der Auffassung, dass jede SRO ihre automatisierten Systeme jährlich von einem unabhängigen Gutachter ab 1991 prüfen sollte. 27 Die Kommission erwartet, dass die SROs nach ihrer Aufsichtsprüfungsbehörde die SROs anfordern Geben die Kommission Kopien der Berichte, die vorbereitet wurden, beschreiben die Ergebnisse des unabhängigen Gutachters 28 Bereiche, die für eine unabhängige Überprüfung angemessen erscheinen, sind 1, ob die derzeitigen und zukünftigen SRO-Kapazitätsschätzungen zutreffend sind 2, ob die automatisierten Systeme mit geschätzten Kapazitätsniveaus arbeiten können 3 ob geplante Systemverbesserungen realistisch den zukünftigen Kapazitätsanforderungen gerecht werden 4, ob Contingency Protocols gut konzipiert und wahrscheinlich wirksam sind 5 ob SRO automatisierte Systeme anfällig für Systemintegritätsfehler sind und 6 Empfehlungen zur Behebung von Mängeln in den Bereichen 1 - 5 oben Commission. Jonathan G Katz. Datum 16. November 1989.TRADING SYSTEM. Chittagong Börse war die erste Börse im Land, um automatisiertes Handelssystem im Juni 1998 einzuführen Das Handelssystem bei CSE wurde damals als CHITTRA bekannt. Es verband die Großstädte Von Bangladesch, die es allen Mitgliedern ermöglicht, bundesweit gleichzeitig mit Leichtigkeit und Effizienz zu handeln, hat CHITTRA eine bildschirmgestützte, zitatgesteuerte Handelsfazilität angeboten. Anleger konnten in ihren Kaufverkaufsaufträgen einen erwarteten Preis zitieren. CHITTRA passt automatisch zu den besten Preisen. Millennium Exchange und goTX Systems. On Oktober 20, 2011 Chittagong Stock Exchange startete seine viel erwartete Next Generation Trading System NGTS Durch NGTS-Projekt CSE führte eine sehr leistungsfähige Matching-Engine in der Lage, 2500 Bestellungen Sekunde, 1000000 Bestellungen Tag zu behandeln Das System ist hoch skalierbar und kann bis zu noch höher skalieren Auftrags - und Auftragsraten CSE integrierte die Produkte Millennium Exchange von Millennium IT ein Mitglied der Londoner Börse Gruppe und goTX von Polaris Lab, um eine leistungsstarke Echtzeit-Online-Handelsplattform einzuführen. MIT-Lösung unterstützt mehrere Asset-Klasse, mehrere Marktstruktur und umfassende Palette von Auftragsarten Mehrere Handelsmethoden und Handel über mehrere Auftragsbücher werden auch unterstützt Weitere Merkmale sind uneingeschränkte Handels - oder kontrollierte Handelspreisbänder, Leistungsschalter usw. Flexible Auftragsbuchpriorisierungssysteme Preis-Zeit, Preis-Kapazitäts-Zeit, Größen-Zeit usw., Buchhandel, Echtzeit-Publikation von Auftragsbuch - und Zeit - und Verkaufsinformationen, Umfangreiches Statistikstadium hoch niedrig, VWAP, Volumen, indikative Auktionspreis etc., Flexible Benutzerberechtigungssysteme, Umfassende Marktoperationen Funktionalität verwalten Aufträge, stornieren Trades, halt resume trading , Verkürzen Sie Sitzungen, sperren Sie Teilnehmer, verwalten Sie statische Daten usw., FIX und FAST basierte Schnittstellen für Auftragsübermittlung, Handelsberichterstattung, Fallkopien und Marktdaten sind einige andere Hauptmerkmale von MIT solutions. Millennium Austausch ist ein verteilter, Mitteilung basierter, Softwarefehler Tolerantes System Es läuft auf benutzerdefinierten Handelsregeln, Benutzerdefinierte Rollen für Händler SUSE Enterprise Linux ist das Betriebssystem und Oracle ist das Datenbank. Millennium Surveillance Module unterstützt Echtzeit - und Offline-Analyse und Musterkonfiguration Es kann eine mühelose Marktwiedergabe, umfassendes Case Management generieren Es verfügt über leistungsstarke Berichterstattungsfunktionen, verbesserte Beziehungserkennung, Flexible und leistungsfähige Charting - und Compliance-Fähigkeiten. Risk Management System. Risk Management System RMS bietet Facility für die Mitglieder zur Verwaltung der Investoren Aktien, Cash, Margen und Risikoparameter, unterstützt Collateral Margen, Stocks Margins , Receivable Margins usw. Die Lösung unterstützt auch viele Risiko-Produkte wie Intraday-Lieferung, Short Sell usw. Es unterstützt Auto Square Off-Funktionen und Risk Square Off-Funktionen Es gibt Mark-to-Market Alerts, Cash Alerts, Margin Alerts und Stock Alerts Echtzeit-Monitoring von Mark to Market und Margin Blocking Square Off Support ist in der Lösung enthalten.